„Wartość netto” firmy to reszta po odjęciu całkowitych zobowiązań od całkowitych aktywów. Jeśli aktywa ogółem wynoszą 1 milion USD, a zobowiązania ogółem 800 000 USD, wartość netto wyniesie 200 000 USD. W bilansie Aktywa są zazwyczaj pokazywane w lewej kolumnie, Pasywa w prawej kolumnie. Pod sumą zobowiązań w prawej kolumnie będzie podana wartość netto. Tak więc zobowiązania (800 000 USD) plus wartość netto (200 000 USD) będą równe aktywom (1 milion USD). Obie kolumny będą zawierały 1 milion dolarów w ostatnim wierszu, „Total Assets” po lewej i „Pasywa i wartość netto” po prawej. Załóżmy teraz, że sytuacja pokazana powyżej jest odwrotna: firma ma 800 000 USD w aktywach i 1 mln USD w pasywach. W takim przypadku wartość netto wyniesie -200.000 dolarów, więc ta ujemna liczba, po dodaniu do zobowiązań, wygeneruje również 800 tysięcy dolarów. Znowu mamy równowagę. Ale teraz, z ujemną wartością netto, firma jest niewypłacalna. Jeśli tego stanu nie da się szybko odwrócić, firma upadnie.
W zwykłym przypadku wartość netto składa się z dwóch cyfr. Jeden z nich to „kapitał”, „kapitał własny”, „kapitał partnera” lub „kapitał akcjonariuszy”. Ta linia jest równowartością pieniędzy początkowo otrzymanych za udziały w spółce sprzedane wszystkim inwestorom (lub wpłacone przez partnerów); w spółce prywatnej obejmuje początkowy wkład kapitałowy właściciela wraz z wkładem wpłaconym przez innych inwestorów. Drugi wiersz jest oznaczony jako „zarobki zatrzymane”. Stanowi to zysk (dochód netto po opodatkowaniu) zatrzymany przez firmę na przyszłą inwestycję lub umorzenie zadłużenia po odliczeniu wypłaconych dywidend (jeśli są). Kapitał i zyski zatrzymane razem stanowią wartość netto.
Firma ma trzy różne wartości, z których jej wartość netto jest tylko jedną. Każda firma ma „wartość likwidacyjną”, pieniądze, które jej właściciele prawdopodobnie zrealizują, jeśli firma przestanie działać, wszystkie jej zobowiązania zostaną zaspokojone, a wszystkie aktywa zostaną sprzedane. Wartość likwidacyjna będzie w dużej mierze zależeć od charakteru aktywów firmy i tego, co przyniosą sprzedając osobno. Gotówka jest warta dokładnie tyle, ile jest, a im wyższa gotówka, tym wyższa wartość likwidacyjna. Grunty i budynki będą zwykle sprzedawane powyżej lub po kosztach nabycia. Rzadko jednak, gdy sprzęt jest wart tyle samo w osobnych elementach, co po zintegrowaniu z działającym systemem produkcyjnym. Jeśli sprzęt jest mocno zmodyfikowany do specjalnego celu, przyniesie najmniej. Główne obrabiarki, które można przenieść do innej operacji, przyniosą najwięcej. Na meblach, armaturze i nadwyżce zapasów właściciele prawdopodobnie zarobią tylko grosze za dolara.
Firma ma również „wartość rynkową”. Jest to kwota, którą prawdopodobnie zapłaci za to dobrze poinformowany nabywca firmy. Wartość rynkowa opiera się na przewidywanych przyszłych zyskach firmy jako działalności „bieżącej”. Rentowna firma z niskim zadłużeniem, ugruntowaną historią stałych zarobków i dobrym przepływem gotówki przyniesie najwyższą cenę. Inne czynniki odgrywają rolę, w tym technologiczne know-how, udział w rynku oraz obecność lub brak konkurujących nabywców. W przypadku działalności usługowej, w której najważniejszy majątek stanowią osoby o specjalnych umiejętnościach i wiedzy, chęć takich osób do kontynuowania działalności będzie odgrywała główną rolę.
Wartość likwidacyjna firmy jest prawie zawsze najniższa, jej wartość rynkowa najwyższa, a jej wartość netto stanowi wartość pomiędzy tymi dwoma biegunami. Wartość netto służy jako bieżący pomiar stanu zdrowia firmy, analogiczny do pomiaru ciśnienia krwi osoby. Zarząd i inwestorzy bacznie obserwują tę liczbę. Jest to również bardzo interesujące dla potencjalnych pożyczkodawców firmy (wraz z innymi środkami). Firmy o wysokiej wartości netto w stosunku do sprzedaży i dobrej historii przepływów pieniężnych odnoszą największe sukcesy w przyciąganiu pożyczkodawców.
BIBLIOGRAFIA
Heintz, James A. i Robert W. Parry. Rachunkowość na studiach! . Thomson południowo-zachodni, 2005.
Pratt, Shannon P., Robert F. Reilly i Robert P. Schweis. Wycena firmy, 4. edycja . McGraw-Hill, 2000.
danielle o amerykańskim zbieraczu bio
Warren, Carl S., Philip E. Fess i James M. Reeve. Księgowość . Thomson południowo-zachodni, 2004.
