ZWROT Z INWESTYCJI (ROI)

Zwrot z inwestycji (ROI) to wskaźnik finansowy przeznaczony do pomiaru korzyści uzyskanych z inwestycji. Czas jest zwykle najważniejszy w tym pomiarze, ponieważ potrzeba czasu, aby inwestycja przyniosła korzyści. Obliczenie ROI można zilustrować kupnem, a następnie sprzedażą domu. Załóżmy, że kupno rezydencji za 100 000 dolarów za gotówkę. Dom jest utrzymywany przez 10 lat, a następnie zostaje sprzedany za 150 000 USD; w ciągu 10 lat eksploatacji koszty utrzymania wynosiły 1000 USD rocznie, tak że wartość sprzedaży netto wyniosła 140 000 USD. Ta suma, pomniejszona o cenę zakupu, daje 40 000 dolarów. Te 40 000 dolarów podzielone przez cenę zakupu daje 0,4 lub 40 procent. ROI tej transakcji wyniósł zatem 40 proc. Ten skomplikowany przykład został przedstawiony w określonym celu. ROI są zazwyczaj obliczane na różne sposoby. Na przykład w tym przykładzie właściciel mógł wynająć dom za 200 USD miesięcznie i osiągnąć 10-letni strumień dochodów w wysokości 24 000 USD. Jeśli uwzględni się ten dochód, zysk netto wyniesie 64 000 USD, a nie 40 000 USD, a ROI wyniesie 64 procent.

Ogólną zasadą, o której należy pamiętać, jest to, że ROI to stosunek uzyskiwany, gdy wszystkie zyski z transakcji, pomniejszone o koszty związane z tą transakcją, są podzielone przez początkową inwestycję. Najczęstszym zastosowaniem ROI jest ocena rentowności firmy (lub operacji w firmie) na podstawie inwestycji. Istnieją inne miary rentowności — jako procent sprzedaż na przykład lub jako procent całości majątek używany. ROI jest szczególnie interesujący dla tych, którzy inwestują swoje pieniądze w akcje lub inwestują swoje oszczędności we własny biznes: mają różne dostępne opcje, a ROI może pomóc im wskazać, gdzie umieścić swoje pieniądze.

ALTERNATYWNE SPOSOBY OBLICZANIA ROI

Ogólna formuła obliczania ROI firmy polega na podzieleniu dochodu netto firmy za dany okres przez zainwestowany kapitał. Jednak termin „zainwestowany kapitał” nie ma uniwersalnej ani jednolicie przyjętej definicji. Czasami określa się go jako netto lub kapitał własny właścicieli. Inne definicje obejmują zadłużenie długoterminowe firmy, zgodnie z zasadą, że dla celów operacyjnych pieniądze pochodzące z długu są równoważne z kapitałem wpłaconym. Barrona Słownik terminów finansowych i inwestycyjnych (1985) na przykład włącza dług długoterminowy do swojej definicji „zwrotu z zainwestowanego kapitału”, której używa jako synonim zwrotu z inwestycji. Gdy firma nie ma zadłużenia długoterminowego, miarą staje się zwrot z kapitału. MSN Pieniądze używa tej samej definicji co Barron's i wykazał, w połowie 2006 r., że średni zwrot z kapitału (ROI z uwzględnieniem zadłużenia długoterminowego) spółek z indeksu S&P 500 wyniósł 7,9 procent. Zwrot z kapitału własnego wyniósł 12,4 proc.

Małe przedsiębiorstwo może zatem obliczyć swój zwrot z inwestycji po prostu dzieląc swój dochód po opodatkowaniu przez wartość netto (pozostałość po odliczeniu całkowitych zobowiązań od sumy aktywów w bilansie) lub może wykorzystać wartość netto jeszcze długoterminowe zadłużenie. Konsekwencja w stosowaniu formuły jest oczywiście wskazana. Zapytany przez pożyczkodawcę lub inwestora o zwrot z inwestycji firmy, właściciel może być dobrze poinformowany, aby poznać własną definicję strony. ROI będzie niższy, jeśli występuje dług długoterminowy.

jak wysoki jest robin roberts gma

Obliczenia ROI są również zwykle wykorzystywane do monitorowania wydajności działów lub linii produktów w firmie. Stosowane podejścia są zazwyczaj zróżnicowane, ale powszechną formą pomiaru jest wykorzystanie dochodu operacyjnego dla dywizji (dochód przed opodatkowaniem) jako „zysku” i złożonej miary reprezentującej inwestycje – fundusze wydatkowane w imieniu działalności pionu, w tym zamortyzowana wartość środków trwałych, wartość posiadanych zapasów oraz wartość netto należności pomniejszona o zobowiązania. Gdy wszystkie dywizje są mierzone w ten sam sposób, możliwe są porównania na całej planszy.

ROI można również wykorzystać do oceny proponowanej inwestycji w nowy sprzęt poprzez podzielenie wzrostu zysku związanego z nowym sprzętem przez wzrost zainwestowanego kapitału potrzebnego do jego nabycia. Na przykład mała firma może być w stanie zaoszczędzić 5000 USD na kosztach operacyjnych (i tym samym zwiększyć zysk o tę samą kwotę), wydając 25 000 USD na nowy sprzęt. Daje to zwrot z inwestycji w wysokości 5000 USD podzielony przez 25 000 lub 20 procent. Jeśli liczba ta jest wyższa niż koszt kapitału firmy (odsetki płacone od zadłużenia i dywidendy wypłacane inwestorom) przed inwestycją, a dla tych funduszy nie ma lepszych możliwości inwestycyjnych, zakup sprzętu może mieć sens.

Oprócz różnych zastosowań, jakie ROI ma dla menedżerów małych firm, jest on rutynowo wykorzystywany przez inwestorów na giełdzie do porównywania wyników różnych spółek oraz przez osoby kupujące i sprzedające spółki w ramach fuzji i przejęć.